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Die Tatsache, dass private Anleger bevorzugt Wertpapiere und im besonderen Aktien aus ihrem eigenen Land kaufen; unschön und undeutlich auch Anlage-Ambiguität genannt. Sie glauben, dass sie deren Stärken und Schwächen besser einschätzen können; auch wenn das Risiko bei den heimischen Engagements in Wirklichkeit nicht niedrigerer oder möglicherweise sogar höher ist als bei Investitionen in ausländische Papiere. - Immerhin aber stieg der Anteil ausländischer Titel in den Depots privater deutscher Anleger von 18 Prozent zu Jahresbeginn 1999 auf fast 30 Prozent anfangs 2005. Deutsche Kapitalanlagegesellschaften hatten demgegenüber zu Jahresbeginn 2005 (1999) knapp 60 Prozent (35 Prozent) ihres Kapitals in ausländischen Wertpapieren angelegt. Der Zuwachs bezieht sich beidesmal vor allem auf Papiere aus dem Euroraum.