Futures-Märkte

Börsenmässig organisierter Handel in Futures; er ermöglichen eine Risiko-Übertragung zwischen verschiedenen Marktparteien. Dieser Transfer leitet sich oft ab aus dem Bedarf nach Absicherung von Preisrisiken des Basiswertes. Durch einen Futures-Vertrag sichert sich nämlich der Käufer den Preis, zu dem er den Basiswert später beziehen kann; andererseits sichert sich der Verkäufer den Preis, zu dem er den Basiswert später liefern wird. - Freilich werden Futures-Verträge in der Regel nicht durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfüllt. Vielmehr wird die Differenz zwischen dem vereinbarten Futures-Preis und dem Marktwert des Basiswertes mittels Barzahlung ausgeglichen. Die aus der Futures-Position entstehenden Gewinne und Verluste werden dabei täglich durch eine zwischengeschaltete Clearingstelle abgerechnet. Zur Deckung der Zahlungsverpflichtungen fordert die Clearingstelle regelmässig Sicherheitszahlungen (Margin Requirements).